"Yatırımcılar 'acı deneyim' yaşıyabilir"

KPMG Amerika Değerleme Hizmetleri yöneticisi Rick Donnalley, göreve geldiğinden beri yalnızca borsanın iyi hallerini görmüş olan yeni Finans Direktörleri (CFO) kuşağını, hızla beliren büyük miktardaki şerefiye değer düşüklüğü açıklamaları ile "acı bir deneyim"in bekliyor olabileceğini belirtti.
Donnalley'e göre, Şerefiyenin değeri-bir devralmada ödenen toplam fiyat ile satın alınan maddi ve gayri maddi varlıkların değerinin arasındaki fark - yıllık olarak değerlenecek ve bilançoda yüklü miktarda giderleştirme yapmak kaçınılmaz olacak.
Donnalley, "Piyasanın en iyimser olduğu dönemde, şirketler bir başka şirketi satın almak için biraz fazla para ödemeye ya da istedikleri şirketi devralabilmek için bir prim ödemeye hazırdı. Aslında bu şirketlerin fazla para ödediği -veya yeni birleştikleri işletmelerin tahmin edilen performansı gerçekleştiremediği- gerçeği, devralmanın başarısına bakılmaksızın yükselmeye devam eden hisse fiyatları sayesinde gizleniyordu. Ancak piyasalar artık düşüşe geçmeye başladığı için, şerefiyenin değer düşüklüğü konusundaki uluslar arası muhasebe kuralları sayesinde fazla ödemeleri veya az ödemeleri görmezden gelmek mümkün olmayacak. Bunu itiraf etmek ise zorlu bir deneyim olabilir. Ne yazık ki mevcut pazar koşulları doğrultusunda, profesyonel hayatlarında bunu ilk kez yaşayacak CFO sayısı giderek artabilecektir" dedi.